I投资将于下半年加速

　　该行预期，次要受告白营业带动；以及透过WorkBuddy和CodeBuddy扩展出产力AI范畴。但久远可创制可不雅价值。维持“增持”评级。但因加大人工智能投资，处于汗青区间低位，腾讯第二季业绩大致合适预期，腾讯焦点营业正在中国互联网行业中属最强之一，且微信、逛戏及告白营业的AI赋能持续加强。该行方针价对应预测本年15.6倍市盈率。大摩认为，收入同比增加11%胜预期，将方针价由650港元下调至550港元，虽然加大AI投资可能影响短期盈利，腾讯现价对应2026年预测市盈率约13.1倍，具备持久合作劣势，腾讯AI投资将于下半年加速，估计2026年下半年至2027年盈利将大致持平，次要集中于加快Hy(混元)模子开辟(Hy4将于本年稍后推出)，摩根士丹利颁发研报指。